13일 연방준비제도이사회(FRB)의 금리동결 결정은 미 경제가 악화될 경우 언제라도 금리를 내리겠다는 내용으로 요약된다. 은행간 단기금리인 연방기금 금리를 41년 만에 최저인 1.75%를 유지하되, 더블 딥(W자형 경기침체)·주가 하락 등의 가변적인 상황에 유연하게 대처하겠다는 의미다.

이날 공개시장위원회(FOMC)의 관심은 금리 인하 여부보다 정책기조 변경이었다. FRB는 회의 후 발표문에서 경제의 ‘허약함’(weakness) 또는 ‘연약함’(softening)이라는 단어를 세 번이나 사용하면서, 금융정책 방향을 그동안의 중립기조(neutral bias)에서 완화기조(easing bias)로 전환할 것임을 분명히 했다.

특히 FRB는 주가 하락과 기업의 신용위기가 경제에 미칠 악영향을 이례적으로 언급했다. FOMC 발표문은 “금융시장 불안과 기업회계 보고와 지배구조의 문제로 인한 불확실성이 총수요 성장을 둔화시키고 있다”고 명시했다. 따라서 지난 5월 이후 확산된 기업 회계부정과 이로 인한 주가 하락이 지속될 경우, FRB는 금리 인하를 단행할 수도 있음을 밝혔다.

FRB의 방향 선회는 한달 사이에 일어난 것이다. 지난 7월초 앨런 그린스펀 FRB 의장이 의회에서 증언할 때만해도 “미국 경제가 회복중이며, 기초여건은 단단하다”고 밝혔다. 그러나 2ㆍ4분기 경제성장률이 1.1%로 예상보다 낮게 나오고, 지난 7월에 신규고용 창출이 거의 없었다는 통계는 미국 경제가 더블딥으로 빠질 가능성을 제시했고, FRB도 이를 주시하고 있음을 천명한 것이다.