충족되면 ‘승급’거듭…’야전’은 ‘교범’과 달라

심리학자 에이브러햄 매슬로우가 개발한 ‘인간욕구의 피라미드’라는 이론이 있다. 다양한 수준의 욕구가 인간의 행태와 동기부여에 어떠한 영향을 미치는가를 설명하기 위한 것이다. 이 피라미드의 가장 아래 단계는 식, 의, 주 등의 생물학적인 생존욕구에서 시작해 위 단계로 갈수록 보다 복잡하고 고급스런 욕구로 ‘진화,’ 결국에는 ‘자아실현’이 7번째 최상층부를 구성한다는 유명한 주장이다.

투자의 세계에서도 이를 본 딴 듯한 ‘투자의 피라미드’라는 것이 운위된다. 리스크가 적은 대신 그에 대한 보상도 적은 저축 투자수단이 가장 낮은 단계를 이루고, 위 단계로 올라갈수록 리스크와 ‘잠재적 보상’ 수준이 함께 높아져 가는 4단계형 피라미드이다.

구체적으로 살펴보면, 최하층부는 저축계좌 머니마켓 펀드 재무부 단기채권 고정식 연금(annuity) 저축성 보험 등 투자라고 하기보다는 저축이라는 표현이 더 잘 어울리는 수단들이, 다음 단계는 유틸리티 블루칩 전환사채 균형펀드 등 보수적 증권과 주택 부동산펀드 사채 지방채 중장기국채 은퇴플랜 등 상대적으로 안정적인 투자수단들이 각각 자리잡고 있다.

그 위 단계는 ‘성장층’이라고 할 수 있다. 투자용 부동산과 성장형 증권 투자성 연금 투자성 보험 등이 이에 속한다. 제일 마지막의 최상층부는 다소 투기성이 강한 수단들이다. 예술품이나 보석류 금속 현물 선물 옵션 벤처자본 등을 일부 예로 들 수 있다.

매슬로우에 따르면 아래수준의 욕구들이 적어도 부분적으로나마 충족이 되어야 다음수준의 욕구에 눈을 돌리게된다. 당장 굶주리고 있는데 사회적 지위나 지적 자극 심미욕구 등에 관심을 둘 심적 여유가 없다는 말이다. 투자의 피라미드도 마찬가지이다. 아래 단계의 투자수단을 어느 정도 이용한 후 다음 단계로 ‘승급’하는 형태가 바람직하다고 할 수 있다.

그러나 투자의 세계에서는 누구에게나 적용되는 일반론을 도출해내는 것이 불가능하다. 개인의 자산규모와 투자경험 리스크 감내도 재정지식 재정적 목표 투자기간 시장상황 경기순환 정부정책방향 등 여러 변수에 따라서 실제 ‘전술’은 ‘야전교범’과 크게 달라질 수밖에 없는 것이다. 문의:201-723-4438